投資到達一定規模後，很多人都會冒出同一個問題：
「是不是該開一間投資公司來節省稅負？」
有這個想法很合理，但卻不知道該怎麼判斷，
更不知道其實只有「國內股利」才和投資公司有關。
於是同樣多的股利，有人值得考慮，有人大可不必。
差別只在於：能不能理解那條真正重要的界線。
我將透過小芸的故事，把那條判斷線畫得更清楚，
看完後，你會更容易知道：
自己是「適合考慮的人」，還是「根本不需要多此一舉」。
一、咖啡店裡的一句話
小芸今年 40 歲，是朋友口中的「低調家產族」。父母早年累積的資產，讓她一出社會後就擁有不小的投資部位，近幾年每年領到的股息大約落在 500 萬上下。
某天與朋友喝咖啡聊天時，小芸順口提到自己的配息數字，朋友立刻驚呼：「欸，你這規模不開公司真的太可惜了啦！」
小芸愣了一下。雖然她投資多年，但從沒想過，把資產放進「公司」後會帶來什麼改變：
- 稅會比較少嗎？
- 還是反而更麻煩？
- 會不會踩到看不見的稅務地雷？
她不確定朋友的建議是否可靠，只知道如果方向搞錯，可能平白增加許多不必要的困擾和麻煩。
於是，小芸決定預約朋友推薦的會計師保羅，搞清楚一件事——
「我每年領這麼多配息，到底需不需要設一間投資公司？」
📖【拆解配息來源：哪些能算、哪些不能算？】
保羅依據小芸的說明，將配息來源進行區分，如下：
- 國內來源股利：約 300 萬
- 海外來源股利：約 200 萬
他解釋得很直白：
「要不要設投資公司，只看國內的 300 萬。海外那 200 萬，原本免稅，放進公司，反而還要繳稅。」
保羅接著把國內 300 萬與公司每年的維持成本簡單比一比，再說明她已經達到設立投資公司的門檻；至於是否真的要成立，則必須回到小芸自己的需求與期待。
小芸心裡仍有點狐疑——畢竟開公司本身也是會計師的業務，難免讓人覺得有利益衝突。不過既然諮詢費都付了，她決定先把保羅的說法帶回家，慢慢想想看，他說的到底靠不靠譜。
至於保羅的判斷是根據什麼稅務原理？就讓我在下一段逐一剖析。
二、設立投資公司的判斷原理
🧩【為什麼只看「國內來源」的股利？】
判斷是否適合設立投資公司，除了股利金額的多寡，更重要的是先把股利的來源區分清楚。
關鍵在於：國內與海外來源的股利，在公司層面的稅制完全不同。
- 國內股利 → 免稅（依《所得稅法》第 42 條規定，企業間投資國內其他營利事業所獲配之股利或盈餘，不計入所得額課稅） → 若資金留在公司不分配，僅需負擔 5% 未分配盈餘稅。
- 海外股利 → 全數以 20% 營所稅課稅。
也就是說：
只有「國內股利」能成為是否設立投資公司的判斷基準。海外股利留在個人手上更有利，因此自然不會納入考量範圍。
💡 小知識：個人持有海外所得時，享有 750 萬海外所得基本免稅額(114年)；若超過，僅就超過部分計算 20% 個人所得基本稅額。
📊【一條真正重要的門檻】
判斷是否需要讓「國內股利」的股票改由公司持有，重點在於：個人繳的稅，和公司層級繳的稅，兩者差距有多少？
以下用綜所稅率20%且每年領取「94 萬國內股利」作為示例，帶你看懂個人與公司之間的稅負差異：
個人持有：
- 國內股利 94 萬 × 20% ＝ 18.8 萬 綜所稅
- 可抵減額：94 萬 × 8.5% ≒ 8 萬（上限）
- 二代健保補充保費：94 萬 × 2.11% ≒ 2 萬
- 實際負擔：18.8 萬 − 8 萬 + 2 萬＝ 12.8 萬
公司持有：
- 依《所得稅法》第 42 條，國內股利完全免稅
- 若公司選擇「不分配」盈餘，僅需負擔 5% 未分配盈餘稅：
- 94 萬 × 5% ＝ 4.7 萬
📊 差額比較：
- 個人負擔：12.8 萬
- 公司負擔：4.7 萬
- 公司約略省下 8.1 萬稅負。但需負擔公司維持成本。(基本開銷：事務所帳務處理、租用商務中心、公司負擔的健保費)
結論：20% 綜所稅 ↑ ＆ 股利 94 萬 ↑ (最低設立標準)
為什麼用 94 萬來示範？因為這是抵減額能發揮效果的上限，超過的部分，個人負擔的實質稅率會趨近 22.11%（20% 綜所稅 + 2.11% 補充保費）。當股利再往上增加，個人與公司之間的稅負差距就會被進一步放大。
⭐【跨過門檻後，要先搞懂的四件事】
在上一段你已經看到：只要國內股利來到一定規模，稅差大過公司的維持成本，確實可以將投資公司納入考量。但這並不代表跨過門檻，就一定適合開公司。
還有四個重要觀念，必須先釐清，否則很容易開了再後悔：
① 公司是「兩層課稅」制度（最常被忽略的真相）
公司收到國內股利免稅，但未來分配給個人時，仍需列入個人綜所稅計算。真正的效果只是：可以調整何時繳，因此具有「稅負遞延」的效果。
② 稅負遞延再投入，複利效果才是關鍵
不分配僅需負擔 5% 未分配盈餘稅，其餘的資金能留在公司繼續投入市場。本金越大、滾得越久，複利效果越明顯，這才是投資公司真正的實質優勢。
③ 價差型股票或ETF，不適合放公司(個人持有較有利)
股利型股票或高股息ETF放公司較有利；但像台積電或0050這類報酬來源為價差的標的，買賣獲利須按 12% 課稅(營利事業基本所得額)，個人持有才划算。
💡 小知識：營利事業基本所得額的免稅額為60萬。另外，公司持有股票或ETF滿 3 年，獲利僅半數計入課稅。
④ 公司具有「個人做不到」的合法彈性
公司除了能在與投資活動相關的範圍內認列費用（例如借款利息、研究工具、電腦設備等），也能調整盈餘移轉的方式與時點（例如以薪資方式分年移出盈餘、利用不同稅率區間做規劃）。這些制度上的彈性，讓公司在資金調度和節稅安排上，比個人多出更多空間。
了解這四點後，你就能更清楚評估：投資公司是否能讓你的稅務與投資效率「更好」，而不是「更複雜」。
三、做對選擇，才是最好的財務決定
老實說，我還沒進這一行之前，對投資公司的印象一直不太好。當時家族被某間大型事務所建議，每個人都設一間境外公司，用來放 KY 股票，說是能節稅、很划算。
乍聽之下很專業，但現實是，多數成員領到的股利離免稅門檻還遠得很，節稅效果根本不存在。唯一準時出現的，反而是一年又一年的高額維持費。
直到繳了好幾年之後，我才慢慢搞清楚：原來自己當了很久的冤大頭。不過也因為這段經歷，讓我開始研究稅務，某種程度上，也算是踏上這條路的起點之一。
至於我現在的投資配置，很單純，就是市值型 ETF 搭配美債。預期報酬主要來自價差和海外所得。從稅務角度來看，這種組合放進投資公司不但沒好處，還會增加稅負並讓流程更複雜。
所以在理解這些基本觀念後，多數人其實就能簡單判斷：個人投資公司到底適不適合自己。
至於投資公司能做到的「控制、管理、分配、隔離」——那又是另一個層次的議題，目的也早已不只是節稅，而是服務更複雜的家族與資產需求，但這些用途離大多數人其實都還很遙遠。
因此財務規劃的價值，不在於架構多複雜，而在於每一個選擇都清楚且必要。
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